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Épidémie de tête épaules sur les grands index

Beaucoup d’analystes connaissent ces H&S, je fais juste un recensement des diverses H&S sur les différents index. J’ai déjà travaillé sur ce sujet en septembre 2003, il me semble intéressant de faire une mise à jour de cette étude pour savoir où nous nous trouvons actuellement par rapport à ces H&S.

I. Explication.
Pour ceux qui ne connaissent pas l’analyse technique, la figure de tête épaules est une figure très efficace de l’analyse technique. C’est une figure de renversement de sommet. Il y a un premier sommet qui est l’épaule gauche, ensuite un sommet plus important qui est appelé la tête et la figure se termine avec l’épaule droite dont la taille est la même que l’épaule gauche. Cette figure existe aussi dans l’analyse technique japonaise, elle s’appelle la figure en trois bouddhas. Pour calculer l’objectif à la baisse, il suffit de regarder la hauteur de la tête, elle indique l’objectif de la baisse à partir de la rupture de la ligne de cou.


II. les h&s.

- SP500, USA :
La ligne de cou se trouve juste au dessous des 1000 points. Cette zone est un support très important. Si le sp500 passe en dessous, c’est un très fort signal baissier.
La ligne de cou, sous le sommet, est à 950 points, quant au sommet, il est dans la zone des 1550 points :
1550-950=600 points, 950-600 = 350 points.
L’objectif est dans la zone des 350 points.

 

- DAX, Allemagne :

- Le DAX allemand a lui aussi une très belle figure en tête épaules. La ligne de cou se trouve dans la zone des 3100 points.
Il n’est pas possible de calculer un objectif pour le DAX (le résultat obtenu est de 0 points).

 

- Angleterre :
La ligne de cou pour l’indice anglais se trouve dans la zone des 3300 points.
La ligne de cou, sous le sommet, est à 4500 points, quant au sommet il est dans la zone des 7000 points :
7000-4500=2500 points, 4000-2500 = 1500 points.
L’objectif est dans la zone des 1500 points.

 

- CAC40, France :
Le CAC40 est resté en dessous de sa ligne de cou.
La ligne de cou, sous le sommet, est à 3500 points, quant au sommet il est dans la zone des 6750 points :
6750-3500= 3250 points, 3500-3250 = 250 points.
L’objectif est dans la zone des 250 points.

 

 

- Canada :
La ligne de cou est dans la zone des 7500. Mais cette tête épaules à une épaule droite très petite et la ligne de cou a été à peine cassée. Ensuite, l’index a eu un très fort rebond sur cette ligne de cou, je ne suis pas sur que cette figure de tête épaules soit valide. Pour la valider, il faudrait que l’index passe durablement en dessous des 7500 points. A suivre.

 

- Hollande :
C’est une très belle figure tête épaules, même si la deuxième épaule est un peu petite. L’index est resté en dessous de la ligne de cou.
La ligne de cou, sous le sommet, est à 400 points, quant au sommet il est dans la zone des 700 points :
700-400=300 points, 400-300 = 100 points.
L’objectif est dans la zone des 100 points.


 

- MIBTEL, Italie :
La figure de tête épaules est très nette, et l’index se trouve au dessus de la ligne de cou.
La ligne de cou est dans la zone des 18 000, la rupture de ce support est un signal très bears.
La ligne de cou, sous le sommet, est à 18 000 points, quant au sommet il est dans la zone des 34 000 points : 34 000-18 000= 16 000points, 18 000-16 000 = 2 000 points.
L’objectif est dans la zone des 2 000 points.

 


- MSCI, Index World :
La figure tête épaules est très bien construite même si l’index est actuellement au dessus de sa ligne de cou. La ligne de cou est dans la zone des 730 points, c’est une résistance importante à surveiller.
La ligne de cou, sous le sommet, est à 700 points, quant au sommet il est dans la zone des 1 150 points : 1 150 - 700= 450 points, 700-450 = 250 points.
L’objectif de la tête épaules est dans la zone des 250 points.


III. Interprétation.
- Il y a beaucoup d’indices mondiaux qui ont des figures têtes épaules, les USA, l’Allemagne, l’Angleterre, la France, le Canada, la Hollande, l’Italie et même le MSCI qui est un index mondial. Les indices asiatiques semblent épargnés par cette épidémie de tête épaules.

- Les objectifs des H&S sont très bas, et même parfois impossibles à calculer comme pour le DAX allemand. Le SP500 donne la meilleure vision de l’objectif de la baisse.

- Cette analyse se propose juste de dénombrer les H&S sur les différents indices nationaux, après c’est à vous de décider de l’importance à accorder à cette figure sur des index nationaux.

- Certains index sont repassés au dessus de leur ligne de cou, mais cela n’invalide par leurs objectifs à la baisse. Seuls les index français et hollandais sont restés en dessous de leur ligne de cou.

- Il faut surveiller la ligne de cou de ces index, elle représente un signal baissier très fort que beaucoup d’analystes surveillent.

- L’indice canadien est le seul indice qui pause problème. Je ne suis pas sur de sa validité mais je préfère l’inclure quand même dans cette étude. Je vous expliquerai bientôt plus en détails les raisons de ce doute.

Ce papier est juste un constat sur divers index et leur situation. Les plus importants index semblent avoir une figure de tête épaules avec des objectifs de baisse très importants. Maintenant, c’est à vous de voir si ces figures vous semblent crédibles.
Attention!! Il s’agit d’une opinion personnelle et donc cette analyse est à consommer avec la plus grande modération.

Dr Chaize Thomas

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