La producción
de oro en el mundo
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El tema no será aquí la
moneda de oro, la masa monetaria, la inflación o el patrón oro,
sino la situación de la producción de oro en el mundo.
Eso hace hoy casi 6 años que la producción mundial de oro se
estanca, incluso baja, sin embargo la subida de los precios de la onza de
oro tendría de favorecer un aumento de la producción mundial
de oro.
Tiene algunos años los grandes Gurúes de las finanzas nos tenía
con todo predice que la subida que juzgaban imposible de la “reliquia
barbare” hecho subir la producción de oro y sería
inevitable al precio de la onza de oro. En la actualidad, el precio de la
onza de oro casi ha triplicado y la producción de oro consigue difícilmente
mantenerse al mismo nivel….
I. Reducción
de la producción mundial de oro?
Este tema, ya lo abordé en 2004 en tres artículos distintos
sobre la producción de oro, son todavía sin embargo de actualidad
(la producción mundial de oro: 1. Ciclos, 2. Análisis técnico,
3.Histoiria ).
a. las anteriores olas de reducción.
Hay al Siglo XX siglo tres grandes olas de reducción de la producción
de oro :
1914-1918 (Primera Guerra Mundial)
1939-1945 (Segunda Guerra Mundial)
1970 (final de la norma gold del dólar “Gold Bullion Normal”
y ventas masivas de los bancos centrales)
Hay que subrayar que después de cada ola de reducción de la
producción de oro, es necesario entonces entre 15 y 20 años
al oro para sobrepasar su preceden cumbre.
b. Estancamiento/reducción de
la producción de oro desde 2001.
El máximo de la producción mundial de oro tuvo lugar en 2001
con 2600 toneladas de oro producido en un año en el mundo. Desde esta
fecha, la producción mundial de oro baja ligeramente todos los años
mientras que el precio del oro amarillo aumenta con fuerza y constancia. La
subida marca de los precios del oro de 255$ más de a 700 dólares
no bastó a mantener la producción de oro a su nivel de 2001.
II. Las razones de la reducción de la producción mundial de metal precioso.
a. las inversiones mineras demasiado
escasas.
- La razón principal es la falta evidente de inversión en la
exploración minera en los años noventa debido al precio de la
onza de oro ridículamente bajo. La reducción continua de los
precios del oro desde los años ochenta obligó las minas auríferas
a reducir al mínimo sus inversiones de exploración. A pesar
de un comienzo de la exploración minera desde 2001, es necesario esperar
entre 5 a 10 años entre el descubrimiento de un yacimiento y la fundición
del primer lingote de oro.
- La subida del precio de la onza de oro en dólar sacó las compañías
mineras de su larga hibernación aurífera, eso tuvo numerosos
efectos positivos sobre la producción de oro, suficientemente para
evitar que la producción declina brutal, pero no bastante para encontrar
un nuevo a Klondike o a Eldorado. A pesar del despertador de la inversión
en la exploración la producción se estanca a falta de descubrimiento
de yacimiento de clase mundial. Los grandes productores de oro no se equivocan,
prefieren readquirir a sus competidores más bien que buscar nuevas
pepitas auríferas.
b. El pico de producción.
La subida del precio de la onza de oro tuvo un efecto que estimulaba sobre
la producción mundial de oro, ella evitó que la producción
de oro baja brutalmente. Me parece que este principio (a confirmar) de ola
de reducción de la producción de oro tiene orígenes diferentes
que las anteriores olas de reducción Siglo XX del siglo, que tenían
orígenes exógenos (1.o y 2.o Guerras Mundiales, política
monetaria). Ciertamente, hay una gran inercia entre la reanudación
de la exploración y la producción, pero no estoy seguro que
eso baste a explicar este estancamiento/reducción de la producción
de oro. A pesar de esta inercia, la producción de oro ya debería
dar las primeras señales de reanudación, sin embargo no es el
caso. Este estancamiento/reducción de la producción de oro me
parece tener orígenes endógenos a la producción de oro,
no es el mundo que hace bajar la producción de oro, es la producción
que priva el mundo de oro, lo que es muy diferente.
III. El futuro de la producción de oro?
a. concentración de oro cada
vez más escasa.
Queda aún del oro por extraer un poco por todas partes en el mundo
(el oro tiene una gran distribución geográfica), pero con contenido
y concentraciones cada vez más escasos. En Sudáfrica (primer
productor mundial), es necesario ir a veces a buscar el oro en filones a 4000
metros de profundidad en condiciones humanas espantosas, con técnicas
complejas y un coste energético muy elevado. Para una tonelada de mineral,
se recoge solamente 3 ó 4 gramos de oro. El contenido de oro en el
mineral ha cambiado mucho desde el tiempo de la avalancha hacia el oro y del
minero con su “batea” sobre los bordes de un río que explota
un yacimiento aluvial, en los EE.UU, el Canadá o Australia al Siglo
XIX siglo. Terminada el descubrimiento de pepitas de oro de varios kilogramos
sobre el borde de un río por un prospector afortunado. ¡Como
ejemplo, una mina de oro en un yacimiento de cuarzo de la California a mediados
del Siglo XIX siglo con contenido dado por muy bajas en la época, contenía
entre 15 y 35 gramos de oro por tonelada! ¡Busque un poco para ver hoy
un yacimiento de oro con un contenido de una onza de oro por tonelada (31.103
gramos)! Incluso en Europa, hay del oro, pero la explotación es tanto
antigua (Antigüedad), el contenido es tanto escaso hoy que muy las pocas
minas son aún rentables. ¿Permanece del oro en el mundo pero
con qué coste de explotación? Si les digo que tengo un yacimiento
de oro fabuloso, pero que está sobre la luna, comprenderán fácilmente
que no se puede de verdad considerarlo como una reserva económica viable,
es la situación un poco del oro en el mundo hoy…
b. Subida de los costes de producción
ineludible.
Cada año que pasa ve el coste medio de la producción de oro
aumentar, y esta tendencia es definitiva. A pesar de técnicas de exploración
cada vez más eficaces, los yacimientos descubiertos son más
pequeños y con contenido más escaso, es decir, cada vez menos
rentables. Que se descubren nuevos yacimientos, ninguna duda, pero serán
más lejos, más pequeños y más costosos, en estas
condiciones él es difíciles para la onza de oro volver a caer
un día en el precio de 2001.
Es necesario aún esperar algunos años para saber si la subida
del precio de la onza de oro puede permitir a la curva exponencial de la producción
de oro seguir su loca crecimiento. Es sin embargo ya posible hoy dudar, aunque
es necesario, debido a la inercia entre exploración y producción,
esperar aún algunos años para hablar de decadencia definitiva
o temporal y de pico de producción de la producción de oro en
el mundo.
Ahí tienes la cita de un economista de quien el periodista Tymothy Green informa en 1968: “dichas -moi cuando el hombre cambiará y mí les diré cuando la importancia del oro cesará”.
Dr. Thomas Chaize
