Résumé et article de la RBC


(c'est un article que j'ai trouvé sur le net il y a un moment, atribué à la rbc, je suis pas sur de la source, mais peu importe les arguments sont très pertinants)

Résumé perso de l’article de la RBC :

je résume les idées du directeur de la banque royal du canada (résumé à partir de la traduction mécanique, il manque certaine chose et des contre sens possible, si il y en a signalé le moi):

1. baisse de l'exploration.
fermeture de certaine mines plus assez productive.
si l'or baisse en dessous de 300$, pas rentable de produire certain donc baisse de la production de 25% en 5 à 7 ans.

2. les banques centrales ont prêtées leurs or pour 1% par an.
estimations officiels 5000tonnes, probable 10000 et même 15.000 tonnes possible. ce qui donne selon les chiffres de 1/3 à 1/2 de l'or qui devrais être dans les banques centrales. Cette or ce trouve en inde ou au moyen orient (il est utilisé).
je résume cette idée = la banque prête avec un intérêt de 1% par cette société vends l'or et place l'argent (pour gagne plus de 1%), cette argent placé dans des sociétés qui vont aujourd'hui très mal ne peu être récupéré et en plus le prix de l'or à monte. double dommage. si hausse (même minime) de l'or les sociétés ne peuvent plus se racheté = faillite = banque centrale avec des stock moins important que ceux "officiels" au pire moment. C'est pour cette raison que les 334$ sur l'once est le point pivot, car au dessus c'est la panique.

3. l'or monte avec les 1er signes d'inflations, ce qui va arriver tôt ou tard avec l'injection massive de liquidité dans le système monétaire.

4. le dollars fort ne durera pas avec la dette us, donc l'or redeviendras valeur refuge.

5. l'or est cyclique, il est acheté quand les valeurs financières baisse.
de plus le marché est tout petit, donc une très faible partie des marchés financier sur l'or et celui ci explose.

6. de nombreuses preuves sur la manipulation de l'or apparaisse =
- vente à découvert indéfendable.
- or us mobilisé pour empêcher la hausse de l'or
- des rapports us montre des anomalies dans les compte (fédéral us) sur l'or.
- les minutes de réunion de la fed prouve des échanges non expliquer sur l'or.
- règles des marchés d'or on été révisé mais il y a eu marche arrière, mais certaine banques ont désavoué cela.
-depuis 1994 invalidation du paradoxe de Gibson = l'or monte quand chute des taux, cela laisse croire que c'est le début de la manipulation de l'or.
- cotation new York et Londres en contradiction.

un ou deux ces facteurs en même peu être le fruit du hasards mais tous en même temps c'est pas possible, l'or est donc manipulé.

Traduction mécanique du rapport de la RBC :

RBC GESTION D'INVESTISSEMENT, LTD.
Faites un rapport sur Or

Clairement, avec actions d'or sur une larme comme les mouvements d'or des prix laborieusement
Expédiez(avancez) la lutte pour les tentatives ferventes de le supprimer, il faut être
Confortable avec la notion que le prix d'or va surmonter le
Les forces qui sont alignés contre cela. Ce qui arrive aujourd'hui est non
Différent que ce qui arrivait à la fin des années 60 et même tôt
Les années 70, quand l'Association(bassin) D'or était déjà existante et le prix d'or étaient
Contenu à 35 $ par oz. par un consortium des banques centrales qui ont déposé a
Quantité(somme) considérable d'or pour réprimer prix. Aujourd'hui, au lieu de le
L'action manifeste d'yesteryear, il est secret parce que le marché est prétendument
Libre(gratuit) et il a entraîné un mécanisme différent, qui a abouti à a
Humongous position physique courte. De plus, il y a eu un
L'énorme quantité(somme) de dérivées empilées sur le sommet, qui pourrait faire le
Explosion de haut suprême d'autant plus spectaculaire.

Donc la question est évidemment : "l'or se ralliera-t-il jamais commencent ?" Le
Des arguments suivants suggèrent emphatiquement qu'il fasse(soit) plus que le rassemblement; cela
Éclateront au haut.


1. Déséquilibre de Provision / demande Non durable

La mienne production a aplani d'à 2,600 tonnes et commence à
Venez à échéance à un manque d'exploration, tombant la catégorie à beaucoup de mines en raison de
La classification haut précédente et la fermeture de mines plus vieilles comme ils sont à court
Minerai. Il a été estimé par la Balise et des Associés dans une étude complète
Cela si des prix d'or devaient rester sous $300/oz., la production tombera
Dans le voisinage de 25 % pendant le 5 suivant à 7 ans. La provision de débris a tendance
Faire la moyenne environ 600 tonnes annuellement. La demande est actuellement estimée à
Soyez environ 4800 tonnes (principalement le bijou) sans n'importe quelle demande d'investissement
Du monde Occidental. Le déficit présent a été rencontré par direct
Ventes de banque centrale (environ 400 tonnes par an) et bail de banque centrale
Pour extraction de haies et spéculation financière.


2. Position Non durable Courte

Les banques centrales ont apparemment prêté les quantités croissantes d'or pour gagner
Intérêt sur leurs réserves. Cependant, quand on prête en tout cas (moins
Que 1 % généralement), la question surgit quant à s'il peut y avoir
Une autre motivation. Comme un stands(positions) naissants d'or des prix comme un reniement direct
De leur politique monétaire présumée responsable, peut-être c'est le réel
La raison ils a été si agressive dans ce secteur. Les banques de lingot ont
Or emprunté des banques centrales pour leurs propres comptes et ceux de
Des spéculateurs divers, comme la haie financent(consolident) et des établissements financiers (le
Portez le commerce) et pour des producteurs (la mienne protection) et ont employé des dérivées
Limiter leurs risques et produire revenu complémentaire. L'or prêté a
Été vendu dans le marché physique et est maintenant dans le bijou, principalement dans
Le Moyen-Orient, l'Inde et d'autres parties de l'Extrême-Orient. La taille de le
Position courte, officiellement reconnue pour être plus de 5,000 tonnes par
Les apologistes de banque de lingot, sont pensés pour être bien plus de 10,000 tonnes et
Peut excéder 15,000 tonnes. Pour mettre cela dans le contexte, cela constitue
Entre un tiers et moitié de tout l'or de banque centrale et l'énorme
La majorité de cela n'est plus accessible.


3. Inflation Non durable Basse

Le prix d'or a une tendance de monter à la première bouffée d'accélération
Inflation. L'inflation de CCPP a été non avec réalisme basse due à même
Le dollar fort, qui a signé la compétition vicieuse étrangère et
Pouvoir(puissance) d'évaluation enlevé dans beaucoup de secteurs. Cependant, dans l'analyse finale,
L'inflation est un phénomène monétaire et les coupes(diminutions) de taux d'intérêt agressives
Et on s'attend à ce que l'expansion monétaire évite la récession / déflation à
Résultat de ré inflation. Depuis le début de l'année, l'injection de liquidité est plus
Que 1 trillion $ et MZM a grandi(devenu) de 16.5 % la passée année. Éviter
Le défaut de dettes, le gouvernement fédéral doit se tromper sur le côté de bien-être, pratiquement l'assurance
Pression de haut sur le CCPP. De plus, "la guerre à terreur" en surimpression
Sur le mammouth du Buisson imposent des coupes(diminutions) et un taux réel de quatre ans du gouvernement de
Les augmentations de dépenses qui sont les plus grandes depuis les années 60 présagent grand
Déficits américains du gouvernement, encore une autre recette pour inflation.


4. Dollar Non durable américain

Le dollar américain s'est soulevé par lévitation pendant une longue période de temps, mais le sous-jacent
Les principes de base continuent à éroder. Le déficit de compte courant américain excède
400 milliards $ annuellement et la suite de ce déficit chronique
Tourné les Etats-Unis dans le plus grand débiteur mondial comme la plupart de ces déficits
Sont réutilisé dans des instruments américains de dettes. Cependant, appétit étranger
Pour des valeurs américaines semble refluer et le diagramme sur les Etats-Unis.
Le dollar regarde très toppy. L'Or est déjà dans un marché haussier aux Etats-Unis.
Dollars et un marché haussier établi en chaque autre monnaie. Si le
Réservez la monnaie, le dollar américain, hésite, l'or pourrait bien être lancé
Sur le haut comme les gens reconnaissent son statut comme le seul "la vraie monnaie."


5. Prix Non durables pour Actifs Financiers

La demande occidentale d'investissement du monde sera le vraie fondamentale qui conduit(roule)
Or beaucoup plus haut. L'Or a tendance à être contre-cyclique et les investisseurs l'achètent
Quand des actifs financiers commencent à perdre la crédibilité. Propriété et évaluation
(P/E) d'actifs financiers sont aux maximums historiques et si l'inflation
Accélère, le marché boursier américain est extrêmement vulnérable. La proportion de
Le S et P 500 Index au prix d'or se sont étendu un absolu(de toujours) haut, par a
La marge considérable, en 2000, mais cette parabole a été cassée(violée) et a
La tendance en bas est en effet. À la marge, si une petite somme d'argent est
Déplacé d'actifs financiers dans l'or, l'effet des prix sur l'or sera
Dramatique(spectaculaire) et la proportion continueront à se déplacer dans la faveur de l'or.


6. Augmentation de Preuve(évidence) de Manipulation Non durable D'or Des prix


a. Le prêt d'or agressif, que d'une perspective économique est
Indéfendable, a rempli le trou(vide) de provision / demande.

b. L'or de gouvernement fédéral de NEW YORK a été mobilisé quand le prix d'or monte.

c. Le chronométrage(choix du temps) de bénéfices / pertes de Fonds de Stabilisation de Change correspond à l'or
Mouvements des prix.

d. Les rapports Vérifiés de réserves américaines d'or montrent des désaccords non expliqués.


e. Les minutes de réunions fédérales confirment des échanges officiellement niés d'or.

f. Règles sur échanges d'or révisés mais par la suite nié. Cependant,
Des banques centrales individuelles ont désavoué le démenti.

g. Les réserves américaines d'or ont récemment été ré désignées deux fois, au commencement
"À custodial or" et récemment "à or de stockage profond."

h. Analyse statistique de mouvements peu communs d'or des prix depuis 1994
Indiquez la haute probabilité de suppression des prix. L'invalidation depuis
1995 du Paradoxe de Gibson - que des prix d'or montent quand l'intérêt réel
La chute(automne) de taux - suggère que la manipulation réelle ait commencé alors.

i. Or de NEW YORK des mouvements des prix contre Londres le commerce défie des chances(cote).

j. Le chronométrage(choix du temps) d'augmentations énormes de dérivées d'or de banque de lingot est
Compatible avec le prix d'or baisse.

k. Déclin(baisse) rapide dans les tenues américaines du Trésor de renforcé d'or SDR
On n'explique pas de certificats.


Un ou deux de ces facteurs pourraient être vus comme aléatoire, mais le plein corps
De preuve(évidence) est accablant.

Il apparaîtrait que l'or commence à être vu comme l'argent de nouveau. Or
Est le seul actif monétaire qui ne représente pas de quelqu'un d'autre
Responsabilité et avec taux d'intérêt américains réels à court terme maintenant dans négatif
Le territoire, n'est là aucun inconvénient dans la tenue de l'or. Ceux avec un investi
Intérêt à contenant le prix d'or - banques centrales, banques de lingot,
Des sociétés lourdement protégées d'or - ne mourront pas facilement, mais la marée est
Le déplacement fortement contre eux et les positions incorporées courtes pourrait
Catapulte le prix d'or plus haut en mettant en danger l'avenir d'entre ceux-là
Tenue des positions courtes.

Le grand cri de ralliement des ours est la mobilisation de même plus
Or de banque centrale à la marée. Récemment, Ernst Welteke du Bundesbank
A parlé publiquement des Allemands vendant l'or après l'initial
Accord de Washington limitant ventes d'or de banque centrale européennes à 400
Les tonnes par an expirent à la fin de 2004 avec l'intention de redéploiement
Dans actions et obligations. Autrefois, commentaire et action de ce tri(sorte) par
Banques centrales (l'annonce de ventes suisses, le commencement(initiation) d'Anglais
Les ventes aux enchères d'or, etc) ont dévasté le marché d'or mais cela a mis à jour peu
Plus d'un baîllant. Un analyste perçant d'or en Afrique du Sud a postulé le
Raison pourquoi, peut-être. Il y a des rumeurs fortes que Deutschebank a
Emprunté une énorme quantité(somme) d'or (plus que 10 milliards $ valant) de
Le Bundesbank au cours des années pour faciliter le commerce se portant, producteur
Protégeant, etc et il devient apparent que n'est là aucune voie ils feront(seront)
Soyez capable de le payer en arrière. Peut-être, pour faire bon à leurs prêts d'or, ils
Rembourseront le Bundesbank d'actions et des obligations et M. Welteke est
Préparant le public allemand pour cela avec ses déclarations.

De plus, il y a l'énorme dollar réserve le montage dans le Lointain
L'est, en particulier en Chine et l'Extrême-Orient a reconnu étant
Les acheteurs significatifs d'or. Donc le flux d'or de banque centrale n'est pas seulement
À sens unique. Même la Banque centrale russe est sur le côté s'achetant. Le
Shibboleth de ventes de banque centrale seront sans aucun doute débité de nouveau,
Mais il perd sa piqûre, en particulier si la possibilité que tant
Comme la moitié de tout l'or de banque centrale peut déjà être dans les démarrages du marché
Devenir plus largement reconnu.

De plus, dans les années 70, quand l'or montait brusquement dans le prix, central
Banques, après avoir soit vendeurs lourds à $35/oz., n'a vendu peu ou aucun à
Prix plus hauts. Des banquiers centraux ne sont aucun différents que l'élan
Joueurs; si le prix monte, probablement ils ne vont pas être des acheteurs que
Vendeurs.

Une dernière observation concerne l'action de prix de part d'or avant le
Explosion de prix d'or dans les années 70. Alors, comme maintenant, des actions d'or sont montées à
Les prix qui n'ont pas eu de sens aux observateurs qui avaient une vue statique sur l'or
Les prix, mais les acheteurs de réserve(valeur) savaient que des prix brusquement plus hauts d'or étaient
Inévitable. Je soupçonne qu'est le cas aujourd'hui, en particulier quand un
Examine la preuve(évidence) précédente.


7. Actions D'or

Des actions d'or sont perçues par beaucoup pour être chères, mais, en fait, ils sont
Considérablement meilleur marché qu'ils étaient à la fin des années 90. Les banques centrales
Tentatives secrètes d'apporter le prix d'or en bas (ventes suisses, Britanniques
Des ventes aux enchères, etc) à ce temps-là enlevé la prime dans or partage et il est
Maintenant graduellement étant reconstitué(rétabli) la confiance retourne au secteur. Dans
Le fait, si les prix d'or devaient monter brusquement, je ne serait pas étonné
Si le prix à NAV a continué à monter en raison d'un manque d'or viable
Actions (fin de rapport.)