La producción mundial de oro 2012 (2011)

La producción mundial de oro en 2011 fue de 2700 toneladas de oro (estimado por el USGS). La producción de oro ha vuelto a alcanzar su punto máximo en 2001 (2 600 toneladas de oro). La pregunta es si la producción de nuevo se estancará en este nivel.

I. Producción de oro en el mundo en 2011.
Entre los productores de oro más grandes ocho "históricos" en 2011, seis han aumentado su producción y dos que cayeron.
1: La producción de oro en China creció 10 toneladas de oro (2,9%), de 345 a 355 toneladas de oro.
# 2: La producción de oro en Australia aumentó en un 9 toneladas de oro (3,45%), 261 a 270 toneladas de oro.
N º 3: La producción de oro de los EE.UU. aumentó de 6 toneladas de oro (+2,6%), aumentó de 231 a 237 toneladas de oro en 2011.
# 4: La producción de oro en Rusia aumentó en un 8 toneladas de oro (4,17%), aumentó de 192 a 200 toneladas de oro.
5: La producción de oro en Sudáfrica aumentó en una tonelada de oro (0,53%), aumentó de 189 a 190 toneladas de oro.
6: La producción de oro en el Perú se redujo de 14 toneladas de oro (-8,5%), aumentó de 164 a 150 toneladas de oro.
7: La producción de oro en Canadá aumentó en 19 toneladas de oro (20,9%), aumentó de 91 a 110 toneladas de oro.
# 8: La producción de oro en Indonesia se redujo en 20 toneladas de oro (17%), aumentó de 120 a 100 toneladas de oro.
La producción de oro de 'histórica' estos ocho productores aumentó de 1 593 a 1 612 toneladas de oro, con un incremento de 1,19%. Al mismo tiempo, la producción mundial de oro aumentó en 140 toneladas de oro, o 5.47%. Estos son, una vez más, los pequeños productores de oro los países que experimentaron el crecimiento más fuerte. Su producción de oro aumentó en 121 toneladas de oro, o 12,5%.

II. La atomización de la producción mundial de oro.
La participación de los pequeños productores de oro aumentó desde el comienzo de la disminución de la producción de oro en Sudáfrica en los años 70, que pasó de menos del 10% en 1970 a más del 40% en 2011. Pero estos pequeños países productores de oro que son más de un centenar sólo alcanzan el nivel de producción (toneladas de oro 1088) de Sudáfrica desde 1969 hasta 1970 (1.000 toneladas de oro). Esta fragmentación de la producción mundial de oro tiene consecuencias importantes en términos de costos de producción. Era mucho más fácil y racional para producir 1.000 toneladas de oro en el Witwatersrand, en un radio de 100 km alrededor de Johannesburgo (economía de escala, personal, etc) que en el mundo entero con una minería dispersa en todas partes. Hoy en día, la producción de oro se ha convertido en Mozaique a nivel mundial, produce oro, pero en pequeñas cantidades en numerosas minas lejos unos de otros.
Para resumir: el precio continuamente creciente de oro durante 10 años ha permitido la apertura de muchas pequeñas minas de oro de todo el mundo. A menudo son menos rentables y por lo tanto, en una situación más precaria. Ellos son mucho más sensibles a los cambios en los precios del oro y el aumento de los costos de producción.

III. Las perspectivas para la producción y los precios del oro.
En 2010, alrededor de la producción de oro en 2009, he indicado a usted que la producción de oro que probablemente hagan aumentar de 2, 3 años. En resumen, este aumento se basa en el aumento del precio de la onza de oro, o el estancamiento temporal de los costes de producción, el aumento de la demanda (2008 crisis) y en la producción de nódulos polimetálicos (aumento de la la demanda de metales industriales: cobre, zinc).
Hoy en día, en el horizonte de 3 1, 2, año debemos tener un fenómeno opuesto que debe conducir al inicio de la disminución de la producción mundial de oro.
A diferencia de 1980, la producción de oro en lugar de seguir aumentando durante 20 años para compensar la caída de los precios del oro (esto no es técnicamente posible), debería caer más o menos rápidamente. De acuerdo con los modelos económicos "clásico" del precio del oro se colapsaría debido al aumento sostenido de largo plazo en la producción de oro por lo menos durante una década (sí, en realidad).
No entre en pánico! Aquí las cosas van de manera diferente (no es el mismo desde 1998 hasta 2001). Con la disminución de los precios del oro, el aumento de los costes de producción (todas las inversiones conducen al petróleo ...) la producción de oro, en lugar de aumentar para compensar la caída de los precios deben bajar rápidamente (que será un anomalía). Tan rápido que tendrá el efecto de un desfibrilador cardíaco de la caída del precio de la onza de oro. Para hoy, estructuralmente, la producción mundial de oro ya no es lo mismo y no reaccionan de la misma manera que en el pasado, debido en particular a la fragmentación de la producción (c es un atajo, porque la situación es "un poco más complejo").

Para resumir en tres puntos :
1 ° La actual baja en el precio del oro (una consecuencia del aumento de la producción mundial de oro de 2008 a 2011) es normal, temporal, o incluso deseable (que evitar una burbuja).
2 ° La disminución de la producción que seguirá en uno, dos, tres años es una anomalía, ya que por lo general espera que aumente la producción sostenible y presionar a los inversores por una o dos décadas.
3 ° A continuación, la disminución de la producción mundial de oro va a provocar una nueva ola de aumento de los precios del oro (Voy a publicar un mensaje en su momento).

Si usted es un inversionista, usted espera. Si usted es una minería responsable que protegerse de los precios de la energía (y hacerles saber a sus accionistas) será el enemigo número 1 de los márgenes en los próximos años ...

 

Dr Thomas Chaize